காசேதான் கடவுளடா!

சென்ற வாரம் அமெரிக்க தலைமை வங்கி, அமெரிக்க பொருளாதாரத்தை மேம்படுத்துவதற்காக சுமார் 50 லட்சம் கோடி ரூபாயை ($ 1 trillion) சந்தையில் இறக்கி விடுவதாக அறிவித்தது. இந்த அறிவிப்பு நீண்ட கால நோக்கில் உலக பொருளாதாரத்தை பாதிக்கும் விஷயம்தான் என்றாலும், குறுகிய கால நோக்கில் உலக சந்தைகளை சந்தோசப் படுத்தியது. உலக சந்தைகளின் கொண்டாட்ட்டங்களில் நம்முடைய சந்தையும் கலந்து கொள்ள, முன்னேற்றம் இரண்டாவது வாரமாக தொடர்ந்தது.

சுமார் ஒரு டிரில்லியன் டாலர் பணம் உலக சந்தையில் நுழைவதை அடுத்து, டாலரின் மதிப்பு இந்திய ரூபாய் உட்பட இதர உலக கரன்சிகளுக்கு எதிராக வீழ்ச்சி அடைந்தது. தங்கம் மற்றும் இதர உலோகங்களும் டாலர் மதிப்பில் விலை உயர்ந்தன. கச்சா எண்ணெய் விலை கூட ஐம்பது டாலருக்கும் மேல் எகிறியது. அமெரிக்காவில் வீட்டு விற்பனை உயர்வு, வேலை இழப்பு குறைவு போன்ற சில நல்ல பொருளாதார தகவல்களும் சேர்ந்து கொள்ள உலக பங்கு சந்தைகளும் நன்கு உயர்ந்தன.

ஆனால், ஒரு வகையில் இவ்வாறு பெரிய அளவில் அமெரிக்கா தனது கரன்சியை வெளியிடுவது தவறான முன்னுதாரணத்தை ஏற்படுத்துவதுடன் நீண்ட கால நோக்கில் உலக பொருளாதாரத்திற்கு தவறான விளைவுகளையே கொடுக்கும். எப்படியென்றால், கிட்டத்தட்ட எந்த ஒரு பொருளாதார செலவும் இன்றி வெளியிடப் படும் இந்த பணம், நம் போன்ற நாடுகளிடம் உள்ள அந்நிய செலவாணி கையிருப்பின் மதிப்பை குறைத்து விடுவதுடன், நாம் மதிப்பு குறைந்த டாலரை வாங்கிக் கொண்டு இலவசமாக அவர்களுக்கு ஏற்றுமதி சேவை செய்வதை போன்ற ஒரு நிலை ஏற்படும்.

இப்போது உள்நாட்டு சந்தைகளுக்கு வருவோம்.

சென்ற வாரம் உலக சந்தைகளின் போக்கை தொடர்ந்த நம் சந்தைகள் நல்ல முன்னேற்றம் கண்டன. சமீப காலத்தில் வெகுவாக பாதிக்கப் பட்டிருந்த உலோகம் மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் துறை பங்குகள் நல்ல முன்னேற்றம் கண்டன. இயந்திர தயாரிப்பு துறை நீங்கலான இதர துறைகள் மிதமான வளர்ச்சியைக் கண்டன. இந்த வார வர்த்தகத்தின் சிறப்பு அம்சமாக சிறிய மற்றும் நடுத்தர பங்குகள் சிறப்பான வளர்ச்சியைக் கண்டன. உலக அளவில் டாலர் மதிப்பு குறைவதை தொடர்ந்து அந்நிய முதலீட்டாளர்களின் பணம் பெருமளவு நம்மைப் போன்ற முன்னேறி வரும் நாடுகளின் சந்தைகளுக்குள் வரும் என்ற நம்பிக்கையை சந்தைகளுக்கு ஏற்பட்டுள்ளது.

இந்திய சரித்திரத்தில் இதுவரை கண்டிராத வண்ணம், மொத்த விலை பணவீக்க விகிதம் (WPI Headline Inflation) ௦௦0.44 % சதவீதமாக குறைந்தது, பணவாட்ட காலகட்டத்தில் (Deflationary Environment) நாம் நுழைந்து விடுவோமா என்ற அச்சத்தை ஏற்படுத்தினாலும், தலைமை வங்கி இன்னும் தனது வட்டி வீதங்களை குறைக்கும் என்ற புதிய நம்பிக்கையையும் ஏற்படுத்தியது.

அதே சமயம், சென்ற வாரத்தில் நாம் தெரிவித்திருந்த எதிர்ப்பு நிலையை (2810) நிபிட்டி குறியீடு முழுமையாக முறியடிக்க முடிய வில்லை. குறிப்பிட்ட எதிர்ப்பு நிலையில் பெருமளவு விற்பனை வந்தது இதற்கு முக்கிய காரணம்.

வரும் வார நிலவரம்

இப்போது இந்தியா உட்பட அனைத்து பெரிய உலக சந்தைகளும் மிக முக்கிய காலகட்டத்தில் உள்ளன. அமெரிக்கா உட்பட பல உலக நாடுகளின் அரசாங்கங்கள்/தலைமை வங்கிகள் சமீப காலத்தில் பெருமளவு பணத்தை தமது பொருளாதாரத்தில் இறக்கி விட்டுள்ளன. இந்த பணத்தில் ஒரு பகுதி பங்கு சந்தைகளுக்கு வரும் பட்சத்தில் சந்தைகள் நன்கு உயரும் வாய்ப்புள்ளது. அதே சமயத்தில், ராணுவத்தை போல பொருளாதாரத்தை ஒரு அரசு ஆணை மூலம் வழி நடத்த முடியாது என்பதையும் சந்தைகள் நன்கு உணர்ந்துள்ளன.

அமெரிக்க முக்கிய பங்குக் குறியீடான டௌ ஜோன்ஸ் (Dow Jones Industrial Average) கூட தனது எதிர்ப்பு நிலையான 7500 புள்ளிகளுக்கு கீழேயே முடிவடைந்திருப்பது இங்கு குறிப்பிடத் தக்கது. அங்குள்ள ஏற்றத்தாழ்வு குறியீடான CBOE Vix கூட உயர்ந்திருப்பது சந்தைகள் முடிவெடுக்க முடியாத நிலையிலேயே இருப்பதை காட்டுகின்றன.

இந்தியாவைப் பொருத்த வரை தேர்தல் காரணமாக, தற்போதைக்கு உள்நாட்டு பொருளாதார விஷயங்கள் அதிக முக்கியத்துவம் பெறுவதில்லை. உலக சந்தைகளின் போக்கே இந்திய சந்தைகளின் போக்கையும் பெருமளவிற்கு நிர்ணயிக்கின்றன. அதே சமயம், அடுத்த வாரம் மாதாந்திர F&O நிலைகள் காலாவதியாவதைத் தொடர்ந்து பங்குகளில் ஏற்ற இறக்க நிலைகள் காணப் படும்.

வரும் வாரத்தில் பெருமளவு பொருளாதார தகவல்கள் அமெரிக்காவில் வெளியிடப் பட உள்ளன. இவை நல்ல செய்திகளாக இருந்து உலக சந்தைகள் வரும் வாரம் உயர்ந்தால், நமது சந்தைகளும் அவற்றைத் தொடரும்.

சென்ற வாரமே சொன்ன படி, நிபிட்டி குறியீட்டிற்கு 2810 புள்ளிகள் வலுவான எதிர்ப்பு நிலையாக தொடரும்.

சந்தையில் குறுகிய கால நோக்கில் வாங்கும் வர்த்தகம் செய்ய விரும்புவர் நிபிட்டி 2850 புள்ளிகள் அளவை முழுமையாக முறியடித்தப் பின்னர் வாங்குவது நல்லது. அக்ருதி போன்ற பங்குகள் சென்ற வாரம் பெருமளவு உயர்ந்தது, பெரிய வர்த்தகர்கள் மீண்டும் சந்தைக்குள் நுழைந்திருக்கிறார்கள் என்பதைக் காட்டுகிறது. இது ஓரளவுக்கு நல்ல விஷயம்தான் என்றாலும் சிறிய வர்த்தகர்கள் எச்சரிக்கையாக இருக்க வேண்டிய தருணம் இது என்பதையும் நாம் புரிந்து கொள்வது நல்லது.

சென்ற வாரம் கூறி இருந்த படி ரூபாய் நல்ல முன்னேற்றம் கண்டாலும், கச்சா எண்ணெய் விலை வெகுவாக உயர்ந்து வருவதை அடுத்து, ரூபாய் தனது முன்னேற்றத்தை தொடருமா என்பது கேள்விக் குறிதான்.

வரும் வாரம் சிறப்பாக அமைய வாழ்த்துக்கள்.

நன்றி.